티에스이 프로브카드 매출 증가로 반도체 테스트 장비의 강자로 부상

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티에스이가 디램용 프로브카드와 반도체 테스트 소켓 매출 확대에 힘입어 실적 서프라이즈를 기록했습니다. HBM과 차세대 반도체 성장에 따른 수혜가 본격화되며 반도체 검사 장비 강자로 자리잡고 있습니다. 티에스이 프로브카드 매출 증가로 반도체 테스트 장비의 강자로 부상 티에스이, 반도체 테스트 장비 전문 기업의 경쟁력 티에스이는 반도체 후공정에서 핵심적인 역할을 담당하는 프로브카드와 테스트 소켓을 주력으로 공급하는 기업입니다. 프로브카드는 웨이퍼 단계에서 반도체 칩의 전기적 특성을 검사하는 장비이며, 소켓은 완성된 칩을 패키징 후 검증하는 데 쓰입니다. 반도체의 고도화가 진행될수록 테스트 장비의 중요성은 더 커지고 있으며, 티에스이는 이 시장에서 기술력을 기반으로 입지를 확대하고 있습니다. 특히 최근 들어 디램용 프로브카드와 차세대 메모리 관련 소켓 수요가 빠르게 늘어나면서 기업 가치가 크게 부각되고 있습니다. 디램용 프로브카드, 실적 성장의 핵심 티에스이의 올해 최대 성과는 바로 디램용 프로브카드 매출 증가입니다. 기존의 낸드 중심 검사 장비 공급에서 벗어나 고부가가치 제품인 디램 프로브카드 비중이 확대되며 수익성이 크게 개선되었습니다. 디램 시장은 AI, 서버, 데이터센터 수요 증가에 따라 중장기적으로 성장세가 확실시되고 있으며, 이에 따라 프로브카드 수요도 함께 커지고 있습니다. 티에스이는 글로벌 메모리 반도체 기업에 안정적으로 제품을 공급하며 실적 서프라이즈를 만들어 냈습니다. 반도체 테스트 소켓, 안정적인 매출원 프로브카드 외에도 테스트 소켓은 티에스이의 중요한 매출원입니다. 소켓은 완성된 반도체 칩을 실제 구동 환경과 유사하게 검증하는 장치로, 불량을 최소화하고 생산 효율을 높이는 데 필수적입니다. 최근 모바일, 자동차, 서버 등 다양한 산업에서 반도체 수요가 늘어나면서 테스트 소켓의 필요성도 동반 확대되고 있습니다. 티에스이는 기술 차별화와 고객 맞춤형 제품으로 소켓 시장에서 안정적인 점유율을 유지하고 있으며, 이를...
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DB하이텍, 파운드리 업사이클 본격 진입


DB하이텍이 2025년 2분기 시장 기대치를 뛰어넘는 실적을 발표하며, 파운드리 업황 반등 국면의 확실한 수혜주로 부각되고 있습니다. 중국 중심의 글로벌 파운드리 시장 변화, 차량용 반도체 재고 정상화, 고부가 고객 유입 등으로 수익성 개선 흐름이 본격화되고 있으며, 연간 실적 추정치도 상향 조정되었습니다.


2분기, 실적 턴어라운드 본격화

2025년 2분기 DB하이텍은 매출 3,374억 원, 영업이익 739억 원을 기록하며 전년 동기 대비 매출은 -13.1% 감소했지만, 영업이익은 +9.5% 증가했습니다. 분기 기준으로는 매출이 전분기 대비 13.5%, 영업이익은 무려 40.7% 증가한 수치로, 가동률은 90% 후반의 높은 수준을 유지했습니다. 이는 중국 업체 이탈에 따른 고객사 이전 수혜와 더불어, 차량용 반도체 수요 회복이 맞물린 결과입니다.



수익성 회복 기반은 ‘믹스 개선’

고객 포트폴리오 변화에 따른 제품 믹스 개선이 수익성에 긍정적으로 작용하고 있습니다. 차량용·산업용 반도체 중심의 고부가 공정이 확대되며 ASP 하락에도 불구하고 영업이익률은 22%까지 상승했습니다. 하반기에도 믹스 개선 효과는 지속될 전망이며, 3분기 이후부터는 최대 고객사의 물량 확대와 함께 27% 수준의 영업이익률 달성도 기대되고 있습니다.


중국 이탈, 구조적 수혜 고객사 이동 가속화

글로벌 반도체 시장에서는 지정학적 리스크로 인해 팹리스 고객사들이 중국 파운드리 업체 의존도를 줄이고 있으며, DB하이텍은 이 수혜를 직접적으로 받고 있는 기업입니다. 특히 아날로그·산업용 중심 고객군에서 신규 수주 및 전환 물량이 지속되고 있으며, 이와 같은 구조적 변화는 단기적 이슈가 아닌 장기 트렌드로 해석됩니다.



DB월드-DB메탈 합병 변수 존재

하반기부터는 DB월드와 DB메탈의 합병이 실적에 영향을 미칠 수 있습니다. DB월드의 연결 편입은 일시적인 이익 단 감축 요인으로 작용할 가능성이 있지만, 비반도체 자회사로 인한 영향은 제한적일 것으로 예상되며, 중장기 성장 방향에는 큰 영향을 주지 않을 전망입니다.



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테슬라 잡은 DB하이텍, 반등 나서나?


연간 실적 상향 조정…2026년까지 성장세 유효

DB하이텍의 2025년 연간 실적은 매출 1조 3,120억 원, 영업이익 3,027억 원으로 상향 조정되었습니다. 전년 대비 각각 16%, 59% 증가가 예상되며, 영업이익률도 23%에 도달할 전망입니다. 2026년에는 매출 1조 3,610억 원, 영업이익 3,443억 원으로 추가 성장도 기대됩니다. 순이익은 2025년 359억 원에서 2026년 383억 원, 2027년 420억 원으로 꾸준히 증가할 것으로 보입니다.

목표주가 54,000원 밸류에이션 매력도 충분 PER 5.6배

현재 주가는 45,500원으로, 2025년 예상 EPS 8,092원을 기준으로 할 때 PER은 약 5.6배 수준입니다. 동종 반도체 기업 대비 낮은 밸류에이션을 보이고 있으며, ROE는 2025년 16.4%, 2026년 14.9% 수준으로 안정적 수익성을 유지하고 있습니다. 배당수익률은 2.7%로, 안정성과 성장성을 모두 확보한 기업으로 평가 받고 있습니다.




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